本文来源：《财经故事荟》
采写／eternal
编辑／ 陈纪英
这可能是矿工李文最成功的一笔投资。
去年6月，他耗费7万元购买的10台二手矿机，不但挖出来的比特币价格暴涨，“矿机价格也翻了好几倍，赚两头的钱”，李文很得意。
而入场更早的Peter，收获更丰。
他在2019年夏天耗资大约200万，入手200台神马M20S矿机，迄今为止产出了50多个比特币，价格超过1600万元。除去每个月15万元的电费，净盈利超过千万。
Peter打算长期持有这50多个比特币，因为他相信，长期来看，币价还会上涨。
如今的矿工们，犹如19世纪美国西部的淘金者一般狂热。当时的冒险家用铁镐和汗水挖掘财富，今天的挖矿者则用芯片和电能开疆扩土。
尽管挖矿的速度越来越慢，但币价飙涨之下，矿工的热情却只增不减——而整个矿机、显卡、芯片产业链，也或多或少被重构。
矿机暴涨，一货难求
“挖矿这件事的确改善了我的生活，而且不是小的，是极大的改变。”现年45岁的比特币矿工李文对《财经故事荟》感叹。
2020年6月，李文花了7万元，买进10台二手神马M20S矿机，每台算力65T，这10台矿机每年可挖1个比特币，按照现在的币价，价值超过30万元。
入手矿机一段时间后，他认为回报率不错，便在年底前又投入70万，买入50多台不同型号的矿机，直接交给内蒙古的矿场托管。
进入矿圈8个月以来，李文囤积超过2.5个比特币，至少价值七八十万。
李文其实是币圈的“熟客”。从2017年接触币圈，见惯了币市的无常后，李文决定入局相对安全些的挖矿行业。
但现在，矿机和显卡都已经“一货难求”。
8个月前他刚买设备时，北京还有很多出售矿机的实体店，新旧机型的现货都买得到，价格还不贵，甚至能淘到二手货。现在，因为缺货，多数矿机实体店早已关停。
“就我所知，很多人是直接跟厂家预订矿机，多数是团购。现货还未出厂，就被人抢购一空。”李文说。
各大渠道的矿机期货也很难抢到，价格还翻了2到3倍。
头部矿机厂商比特大陆（生产蚂蚁矿机）的官网显示，相关的比特币矿机皆显示售罄，发货时间延后到了2021年8月。
另一家厂商嘉楠科技（生产阿瓦隆矿机），其公司在2020年三季度已获得大量预售订单，并在四季度延续了大量预售的势头。目前，两家公司的期货订单已排到了2021年第三季度。
而在零售渠道，矿机则能转卖到官网2倍以上的价格。
仅以比特大陆旗下的蚂蚁矿机S19 95T为例，官网售价在20000元左右的机器，零售市场的价格轻松突破50000元。
期货价格也在飙涨。
2020年3月，蚂蚁S19的期货价格仅在13000元左右，现货是15800元左右，随着11月份以来比特币飙涨，2021年1月，价格甚至飙涨到53000元人民币一台，相差了三四倍。
价格在飙升，订单也在疯涨。
一位内蒙古矿场主告诉《财经故事荟》，11月份以来，矿场订单量急速增加。过去，组团的客户，单笔投资量基本在50-200台矿机，而现在，很多组团的订单是上千台起订，最多的一单直接订下了5000台矿机，空前火爆。
矿机市场火爆异常的同时，产业端也在进行整合。
据悉，以制造矿机设备而闻名的BitfuryGroup公司，旗下子公司Ciphe已经与GWAC.US公司达成合并协议，将通过SPAC的方式在纳斯达克上市，估值约20亿美元。作为独立公司，Cipher有望成为以美国为中心的比特币采矿冠军。
针对目前的挖矿狂潮，李文这样评价：“这帮人就跟饿急了的乞丐一样，见到面包，一拥而上。”
在如今繁盛一时的矿圈，“312事件”的创伤似乎早已消失。
去年3月，美联储调整货币政策，离岸美元剧烈收紧，比特币曾单日暴跌25%，之后跌破“关机价”。这次矿难致使超百万台矿机关机、全网总算力短期下降27%。
当时，不少矿工贱卖设备，只想把手里的“废品”甩出去，整个矿圈一片萧条。而现在，原本只值几千元的二手矿机，都飙涨到了20000元一台。
对于如今挖矿市场的疯狂，李文并不意外，“相比于大半年前，虽然矿机均价翻了两三倍，但币价却翻了4.5倍以上，回本周期明显缩短。过去，很多比特币矿机要一年才能回本，如今不到8个月就可以。”
以太坊狂热：显卡遭疯抢，笔记本也不放过
与李文专注比特币不同，25岁的矿工Peter，准备双管旗下，同时开挖以太币。
“已经确定了计划，用500万买1300多条显卡，目前我在等待集中采购完毕。”他说，GPU就是挖掘以太币的利器，这些显卡将被用来组装矿机。
据了解，目前市面上流通的以太坊矿机，主流是显卡矿机，核心部件是以AMD和英伟达为主要来源的独立显卡，一台矿机至少需要6-8张显卡。还有不少矿工通过个人电脑的显卡挖矿。显卡，已然成为以太坊矿工的“铁镐”。
部分观点认为，近年来显卡价格上涨，乃至现在英伟达RTX 30系列与AMD RX 6000系列显卡“一卡难求”，很大程度归因于以太坊矿工对显卡的巨量需求。
为了满足电脑游戏玩家的需要，英伟达官方不得不介入，声称将限制GeForce RTX 3060 GPU的哈希率，以降低该芯片对以太坊矿工的吸引力，同时透露，将推出专门用于挖矿的NVIDIA CMP。
该系列挖矿芯片甚至没有显示输出，拥有更低的核心峰值电压与频率，从而获得更高的挖矿功效，将于今年一二季度陆续推出。
可以想见，数字货币大牛市对整个矿机产业乃至芯片产业，都带来了重大刺激。
而在蓝港互动集团创始人、区块链媒体火星财经与算力服务平台火星云矿CEO王峰看来，数字货币挖矿设备和算力能否快速更新迭代，关键还取决于芯片制造商。
过去，各大芯片厂商将矿机芯片业务视作不起眼的小生意，使其生产研发被边缘化，进而影响整个供应链。
据《华夏时报》所述，微比特（神马矿机）就因芯片供应不足，暂时无法对新一年的期货市场进行规划。
而在中国矿机供应链的源头深圳市，有的矿机工厂因为缺乏芯片，干脆打起了笔记本电脑的主意。
“我刚和一家以太坊矿机工厂沟通过，他们现在缺显卡，干脆买了一万多台游戏本，把显卡抽出来做矿机。”火星云矿的总裁商思林对《财经故事荟》说。他认为，以太坊矿机的溢价超过了笔记本的价格。
关于各大芯片厂商轻视矿机芯片的原因，王峰并不意外，“打个比方，在三星或是台积电这样的芯片巨头眼里，挖矿业务无足轻重。且不说在币价不高的时候，哪怕用现在的价格估算，全世界那几百万台开机工作的矿机，一年产出的20~30万个比特币，总值到不了180亿美金。这个数字不到三星去年营收的10%。”
他认为，相比于智能手机产业，加密资产及矿机产业，规模还是太小了。
不过，随着近期比特币和以太坊的持续火爆，一些芯片制造商可能会像英伟达一样，开始重视矿机业务。
而隐藏在矿机及ASIC、GPU芯片这些实体产品内部的，则是被称作“算力”的抽象概念。可以说，让全世界矿工为之疯狂、隔三差五更新矿机的根源，就在于算力。
何为挖矿：算力的游戏，矿池的国土
对于圈外人而言，比特币、区块链、挖矿既耳熟又陌生。
比特币网络的核心技术，就是区块链。
区块链，从应用角度来看，就是一个公开的账本，最重要的特点是“去中心化”。
传统的中心化金融体系，权力集中在银行等机构。而去中心化体系的权力较为分散，“人人都有机会坐庄”。
这条由成千上万个“区块”连接而成的链条，记录着过往的资金流动信息，与现实中银行的部分功能一致。
大概每10分钟，比特币网络内会生成一份新账单（新区块），挂到公开账本（区块链）末端，广播给网络内全部用户，做到公开分配资产，“所有人都可以监督”。
由于缺乏记账的专人，记账工作就要交给全体用户。但又不能让所有人同时操作账本，因为这会导致混乱。
为此，系统通过程序机制（SHA256算法），限制了记账者的数量，确保每一时间段内，只有极少量用户可以操作账本。
各个挖矿节点（矿机）所要做的，就是抢夺记账权。那些成功获得记账权的节点，会获得来自系统的奖励。
由此，无组织的群体成员自发参与进公开记账活动中，维持去中心化体系的正常运转，以期获得经济激励。这个激励就是比特币。
为了抢夺记账权，挖矿者需要找到一个随机数，解开SHA256算法。但是，该过程需要完成海量计算，非常消耗算力。
以现在的难度，一台矿机最快要花几百年，才能解开SHA256，挖出一个新区块。这样就限制了记账的速度，防止出现“万人同时记账”的混乱局面。
但这也给挖矿者带来不便。想要挖出比特币，就只能通过一种方法：加入矿池。
一般而言，矿池通过专用协议，连接成千上万个节点（矿机），将巨大的计算量切割，分配到各个节点上，整合矿池内部矿机的算力。
在分配收益时，则根据各个节点的算力份额来定，每个矿工拿不同数额的“分红”。对此，有PPLNS、PPS、PPS+等分配方式。
值得注意的是，比特币矿池的集中化在加强。
从2020年的数据来看，F2Pool、Poolin、BTC.com、AntPool四家矿池的年均算力份额，分别为17.53%、14.81%、12.30%、10.97%，合计为55.61%。而三大所Huobi.pool、OKExPool、Binance Pool的矿池，截至年末，算力份额分别约为9.39%、3.57%和11.48%。
以太坊矿池的算力集中程度更高。SparkPool、Ethermine和F2Pool三大矿池的年均算力份额，合计为75.51%，其中SparkPool的年均算力份额达到32.69%。
两大主流币的全网算力也在攀升，以太坊算力涨幅甚至远超比特币。
2020年，比特币全网算力从年初的112.93 EH/s，上涨至年末的153.48 EH/s，全年涨幅约为35.91%。
以太坊全网算力从年初的141.55 TH/s上涨至年末的281.37 TH/s，全年涨幅约为98.78%，大概为比特币的2.75倍。
以太坊算力增幅超过比特币的原因，可能在于前者的挖矿成本更低。由于设计机制的原因，以太坊具有“抗ASIC”性，仅通过个人电脑的显卡，就可以挖矿。在矿机价格方面，以太坊也要低于比特币。这样一来，新老玩家都更容易投入生产，显卡也由此被以太坊矿工抢购一空。
炒币者的赌性，矿工的长性
“混矿圈和混币圈的人极为不同，这两派的观念有所抵触，挖矿其实就是定投。可以说，那些老矿工是有信仰的，他们对挖矿这件事深信不疑。”王峰认为。
王峰透露，从火星云矿上万名矿机客户的数据来看，老矿工的复购率超过90%，有人甚至几个月内复购三四次。
李文则认为，挖矿与币圈二级市场投机的最大不同就在于，收益更稳定，风险更低，认知门槛也要低很多，不需要弄懂复杂的K线图等概念。
“矿机的投入产出这笔账很好算”，李文说，一台矿机的经济寿命大概为4年，在此期间可以持续产出，直到因算力落后，挖出的币价难抵电费为止。
矿工需要考虑的，主要是回本周期、未来收益和投资回报率。商思林将此比作“以三四折的价钱买币，但币要慢慢到账”。
而Peter认为，挖矿可以帮人克服赌性。
在二级市场投机的人，无非就是在不同价位买入卖出，靠做多和做空赚取差价。
正因如此，投机者的情绪极易受到价格波动的影响，很难长期持币。而挖矿的产出是稳定的，每天都有实打实的收益。
“挖矿可以看作定投，炒币者往往喜欢开杠杆、玩期货，经常赔个底朝天。”Peter打趣。自从接触币圈和矿圈以来，他就坚持不玩杠杆，始终稳中求胜。他对币市的态度就是，从长期看，币价一定会涨。
但是，投资矿机也并非万无一失。李文认为，现在币市存在泡沫，币价说不好哪天会跌，入局时机把握不好，挖矿短期内也可能赔本。
李文就曾差点踩坑。
2017年，李文曾打算与朋友一起，众筹组团购买蚂蚁矿机。
彼时的蚂蚁矿机，单价大概2~3万元不等。但是，比特大陆要求，一笔订单的总额不得低于500万元。
如果真要团购，李文必须押下血本。左思右想之下，他觉得风险太大，索性放弃了。
但是，李文的朋友却没有激流勇退，有人通过信用卡和信贷借钱购机，更有甚者直接卖房，购买了超百台矿机。
当时正值比特币牛市，如此疯狂者不是少数。
但2018年，随着比特币熊市的到来，比特币价格一度跌去六七成，矿圈乃至矿机市场连带受到影响，“一片哀嚎”。
很多矿机产出的比特币，价值覆盖不了耗电成本，无数矿工关停矿机，许多中小型矿场无力维持运转，只得将矿机转卖清盘。
一年前轻松过万的设备，当时低价贱卖都没人要，有的矿场甚至把废弃矿机堆成小山，当废铁论斤卖。
李文的一位朋友，高买贱卖矿机，直接损失了近200万元。
不过，在币价跌破“关机价”时，还有一些矿工坚持开机挖矿。
“他们多数是意志坚定的老矿工，对比特币和区块链有信仰，不会在意一时币价涨跌”，李文算了一笔账，“相比于2018年11月的币价最低点3200美金，与2021年2月的最高点58000美金，那些坚持到底的人，资产可能翻了18倍”。
王峰则如此评价矿工群体，“信挖矿的特别信，不信的怎么给他讲，他也不会信。”
他说，矿圈其实并不是特别大，人数肯定远远少于二级市场的投资者。而那些有信仰的矿工，往往都很“虔诚”。
DeFi崛起冲击波
随着最近DeFi（去中心化金融）项目的迅速崛起，一种名为“流动性挖矿”的新玩法火热起来。
DeFi领域的“流动性挖矿”，是指通过使用DeFi类产品，按要求存入或者借出指定的加密货币资产，为资金池提供流动性，而获取奖励的过程。
与传统的算力挖矿不同，流动性挖矿更贴近“钱生钱”，收益不靠算力，而靠参与者投入加密货币资产的数量。
许多不愿在二级市场“赌博”的人，将目光瞄准了DeFi领域，致使大量热钱涌入其中。截止3月初，DeFi市场总锁仓量突破550亿美金，相比于去年10月上旬的140亿美金，上涨了近4倍。
谈到DeFi挖矿时，王峰认为，像DeFi这类靠资产质押来分配收益的项目，会对矿圈造成些许影响。
DeFi的使用成本远低于矿机，对于圈外人而言，无疑更具吸引力，甚至很多老矿工，也愿意参与DeFi挖矿。
如此看来，在短期内，DeFi可能吸引更多新手入局，使传统矿圈群体稍微“固化”。
但同时，由于DeFi更为复杂，涉及到的概念更多，使用难度更高，目前还无法对传统矿圈造成明显的冲击。
另外，DeFi是打造的去中心化金融体系，从长远来看，更为普惠，必然会吸引大量用户涌入，最终使得比特币等加密货币被更多人认可，币价走高之后，反过来吸引新用户入局传统矿圈。
因此，DeFi与传统矿圈，最终将逐渐融合。
关于以太坊和比特币，王峰表示，前者就像加密资产领域的安卓，很多项目都要依赖以太坊的生态系统，很有潜力。而比特币可能更像加密资产领域的黄金，它的地位不大可能被其他加密货币撼动。
另外，王峰讲到，随着越来越多的企业与机构加大对比特币的重视，以及DeFi和以太坊的影响力不断扩大，加密资产已经成为了世界宏观经济体系里的一个环节。
“过去，这个领域是小圈子的游戏，影响形势的是一小撮人。未来，加密资产可能受到来自宏观经济的影响，对它的预测将越来越难。不过，有一点可以肯定，这个领域会对世界范围的社会体系产生重大影响，就像过去十几年的互联网技术，甚至有过之无不及。”（文中李文、Peter为化名）
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