前言
2015年，潮起潮落的一年。上下半年，热与冷，泾渭分明，可谓精彩纷呈。饿了么及UBER都完成了新一轮的融资，烧钱大战继续上演；大疆创新屡创佳话，作为我国智能制造的翘楚，冲向世界；挂号网完成新一轮融资，医疗健康行业热度不减；九鼎投资分拆PE业务，成功借壳上市；360完成私有化协议，A股上市在望。
为了更好剖析中国VC/PE市场，结合投中旗下数据产品CVSource掌握的中国投资市场运行数据，投中研究院总结盘点出“2015年中国VC/PE市场十大最受关注交易”。
1.蚂蚁金服完成A轮融资，雄霸2015年融资规模榜
2014年10月16日，蚂蚁金融服务集团正式成立，旗下业务包括支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷和网商银行等。
蚂蚁金服已与超过200家银行、60余家保险公司合作，保险产品有2000多种。旗下的支付宝，在2015年“双十一”平稳支撑起的峰值为8.59万笔每秒，这一数值已超过VISA的记录：5.6万笔每秒，跃升为“全球最强的支付平台”。
2015年6月18日，蚂蚁金服已经完成了A轮融资，引入了包括全国社保基金、国开金融、大型保险公司等在内的8家战略投资者。按照融资额以及占股比例推算，蚂蚁金服当前估值已经超过450亿美元。预计蚂蚁金服拟于2017年在A股上市。
2015年国内互联网企业融资在10亿美元以上的共3个案例，其中融资规模最大的交易为蚂蚁金服，投资金额32.26亿美元。投中研究院认为，蚂蚁金服虽然不属于从零起步的创业公司，但是作为一个刚挂牌成立年轻的企业，依然值得社会和媒体的关注。蚂蚁金服致力于打造一个开放的生态，与金融机构一起，共同为未来社会的金融提供支撑，而且可以很确定的说，蚂蚁金服将为阿里巴巴贡献更多的收入和增长点。
2.饿了么接受阿里12.5亿美元融资，备足干粮准备过冬
2015年12月中旬，阿里巴巴和饿了么签署投资框架性协议，阿里巴巴投资12.5亿美元，投后估值超过45亿美元，继续独立运作。以此推算，本轮投资后阿里巴巴占股饿了么27.7%，成为第一大股东。2015年，饿了么一共完成三轮融资，融资总额达到22亿美元左右。
随着美团网和大众点评网的合并，餐饮外卖市场竞争格局也发生了新的变化。据相关数据，饿了么以34.1%的市场占有率，排名第一，美团外卖及百度外卖占比则分别为32.8%和18.7%，饿了么的领先优势还在逐步扩大。至此，三大平台份额占比合计超过80%，“两超一强”局面形成。
投中研究院认为，随着市场竞争格局的变化，外卖市场格局已从年初的“两超两强”逐渐稳定为“两超一强”。随着阿里巴巴重新启动“口碑网”，BAT即将完成在外卖市场的布局，新一轮的烧钱大战必将上演。从O2O的发展路径看，当前餐饮外卖市场正处于寡头阶段，不排除在不久的将来出现寡头之间的合并，甚至出现垄断局面。
3.UBER中国B轮融资已完成，O2O烧钱大战继续
2015年10月8日，Uber宣布，正式入驻中国，新成立的公司名为上海雾博信息技术有限公司，成立了在美国之外的唯一一家独立公司。
上海雾博注册资本21亿人民币。从2015年2月正式开始在中国市场运营，如今，Uber已经进入上海、北京、成都等21个城市。在接下来的12个月里，Uber计划进入中国100个城市。
2015年9月，Uber中国完成了一轮10亿美金左右的融资，投资方包括百度、中信银行、中国人寿保险、平安保险等。此次投资以超额认购收场，投资完成后Uber China估值达到70亿美金。11月，Uber中国战略负责人柳甄表示B轮融资已经结束，百度继续跟投，并将在圣诞节后宣布B轮融资情况以及中国区负责人。
投中研究院认为，Uber作为开启“共享经济”的独角兽企业，对公共出行方式的颠覆还在持续。Uber中国在成立不到一年的时间内，迅速扩张，估值达到70亿美金左右，但其不仅要面对出租车等传统出行方式的狙击，还要面对滴滴快的的激烈竞争。这场烧钱大战还远没有结束，未来结局如何，我们拭目以待。
4.大疆创新完成7500万美元融资，智能制造遇冷不冷
2015年5月6日，大疆创新与风险投资公司A ccel共同宣布，大疆创新已经获得7500万美元投资。作为A ccel历史上规模最大的单笔投资之一，这项融资将极大地推动大疆创新在全球市场的扩张，并促进无人机行业及其生态系统的蓬勃发展。
大疆创新如今已在美国商用无人机市场占据了领先地位。美国企业正纷纷采用大疆创新的廉价、轻型飞行设备，用于拍摄电影、绘制地图及实地探测。统计数据显示，在已获得监管部门批准使用无人机的129家美国公司当中，有61家使用的是来自大疆创新的产品，比例达到了47%，遥遥领先于排名第二的竞争对手。在排队等待监管部门批准的695家美国公司当中，有近400家公司申请的是使用大疆创新的无人机。大疆创新估计已占据了全球商用无人机市场近70%的份额，以及消费者市场的很大一部分份额。
投中研究院认为，大疆创新作为我国智能制造领域的翘楚，有望树立新的民族品牌。近代以来，我国在自主创新领域就处于弱势地位，这就需要涌现更多的像大疆创新这样的企业。我国当前处于改革转型时期，经济结构亟待优化，高新技术企业将会作为突破口，引领时代变革，早日实现中国梦。
5.猪八戒网完成C轮26亿元人民币，谋求国内上市
猪八戒网是中国最大的双创服务平台，也是全国唯一的全产业链平台，从注册用户维度来看，截止到2015年5月31日，猪八戒网的注册用户已超过1300万；从交易额来看，2014年交易金额约为20亿人民币，占全国威客市场的86%的市场份额。猪八戒网上有400余种服务项目，已经为全国200万中小企业提供了500多万个企业解决方案；未来还将与国家工商局、税务局、专利局等合作，打造全球最大的智慧商务基础平台、智慧制造门户平台和智慧金融核心平台。
2011年和2014年猪八戒网获得IDG总计4000万美元投资；2015年6月15日，猪八戒网获得总计26亿元人民币融资，其中赛伯乐投资16亿元，重庆市某国有企业投资10亿元，估值达到一百亿元左右，并计划2016年或2017年完成上市工作。
投中研究院认为，猪八戒网近两年商业模式成功突破，业务进入高速成长期，市场规模以每年2-3倍的增长高速扩张，公司业务规模继续保持国内行业龙头地位。公司正在开展的钻井平台业务，将会对多年积累的数据资源进行深度挖掘，在更多的行业纵深业务获得更大的收益。
6.九鼎借壳中江地产，实现PE业务拆分上市
2015年9月23日，中江地产（600053.SH）公告，中江地产拟购买昆吾九鼎100%的股权，交易价格为90，986.21万元，将其纳入上市公司中。昆吾九鼎实际上便是九鼎投资的经营主体。2013年报显示，九鼎投资99%以上的营业收入来自于昆吾九鼎。重组完成后，九鼎投资旗下的私募股权投资业务将全面注入中江地产中。
此外，中江地产同步发布定增预案：中江地产拟以10元/股的价格非公开发行不超过12亿股，合计拟募集不超过120亿元资金。此次非公开发行募集120亿的投向也正是PE业务，将用于基金份额出资、“小巨人”计划两个项目。
投中研究院认为，九鼎投资当年借助创业板的风口，实现了第一次腾飞。2014年，九鼎投资成为第一家挂牌新三板的PE，掀起VC/PE挂牌新三板的热潮。2015年，九鼎投资将PE业务剥离，注入A股上市企业，再次实现行业内的创举。九鼎投资一系列的资本运作，为九鼎树立行业地方奠定了坚实的基础，其在资本运作中的成功经验，也值得整个行业思考和借鉴。
7.乐视移动完成A轮5亿美元融资，全力进军移动手机行业
乐视移动智能信息技术（北京）有限公司简称乐视移动公司，成立于2014年5月6日，主要业务为研发、生产手机和移动电话业务。
2015年4月14日，乐视发布三款手机，分别乐视超级手机1、乐视超级手机1 Pro 、乐视超级手机Max ；售价分别为1499、2499、2999元起。2015年9月7日，乐视发布乐视超级手机Max蓝宝石版，金、粉两色。金色版售价5888元，粉色版售价6188元，全球限量1万台。2015年10月27日，乐视发布乐视超级手机1s 、乐视超级电视uMax120 两款硬件产品；还发布了软件产品EUI5.5；同时向公众公布乐视超级汽车的项目进度。
2016年1月6日，乐视移动宣布2015年乐视手机销量超过400万台，超额完成年度销量目标。2016年乐视手机的销量目标将是1500万台，但这个数字不包括海外市场销量。
2015年11月乐视控股董事长贾跃亭宣布乐视移动完成首轮融资5.3亿美元，估值45亿美元，投资方包括海底捞、亦庄国投等。
投中研究院认为，乐视一直希望构建一个从上游内容生产，到平台式集纳，到CDN传输，再到终端设备覆盖和外部应用输入的完整生态，即所谓‘内容+平台+终端+应用’的乐视生态。智能手机将是其生态系统中重要一环，凭借着乐视的品牌背书，以及手机自身的性能，乐视手机获得了不俗的关注度和成绩。
8.融360完成D轮融资，互联网金融依旧火热
2015年10月14日，国内垂直金融搜索平台融360宣布完成D轮融资，领投方为赛领资本和云锋基金，红杉中国和STAR VC跟投，融资金额高达10亿元，投后公司整体估值超过10亿美元。由于STAR VC明星阵容的加入，融360额外获得了社会以及媒体更多的关注。
自2011年成立以来，这家致力于为个人和中小企业提供免费的金融产品搜索、推荐服务的互联网公司一直是为资本所青睐，4年融资已到D轮。A轮曾获光速安振领投，B轮领投的是红杉中国，C轮由淡马锡旗下兰亭基金领投，以及本轮领投的的赛领资本和云锋基金，都是本土知名创投机构。资本的背后助力，将会为其未来的发展提供充足的燃料。
投中研究院认为，互联网金融的爆发，伴随着更多的是质疑声。2015年，P2P大量倒闭，跑路的新闻充斥互联网。众筹平台的杂乱无章，也是让投资者傻傻分不清楚。2016年，不可避免，将会有一大批互联网金融创业者倒下。互联网金融是未来金融的发展方向，但如何将大势转化为胜势，应当是每位互联网金融创业者思考的问题。
9.挂号网完成4亿美元融资，建设全国互联网分级诊疗平台
2015年9月24日消息，微医集团（挂号网）今日宣布完成新一轮融资，总金额为3.94亿美元，这一轮融资由高瓴资本、高盛集团领投，复星、腾讯、国开金融等共同投资。公司计划投资3亿美元建设全国互联网分级诊疗平台，投资1.5亿美元（从本轮融资中投入9400万美元，从公司储备资金中追加5600万美元）在全国与医疗机构共建五个区域手术中心。
挂号网成立于2010年，宣称已连接全国1600多家重点医院、19万专家，为1亿1000万实名认证用户提供分诊导诊、预约挂号、在线诊疗、医疗支付等服务。为进一步深化服务，挂号网于2015年9月24日披露了公司最新的核心战略，并将挂号网母公司“挂号网有限公司”更名为“微医集团有限公司”，旗下包括3个业务品牌：挂号网-微医集团的Web入口；微医-微医集团的移动互联网平台；微医ACO-责任医疗组织）。
投中研究院认为，对于医疗健康行业而言，2015年资本市场呈现良好增长态势，融资金额连续四年增长，热度领先其他行业。随着我国人口老龄化的加剧，居民卫生保健意识增强以及国家逐步放宽对医疗医药市场的管制，在可预见的未来，我国的医疗健康行业将会保持高速度的增长。
10.360私有化紧锣密鼓，预计明年A股上市
2015年6月17日，奇虎360宣布，公司董事会已接到初步非约束性私有化要约。投资者财团以每股普通股51.33美元（相当于每股美国存托股77美元）的现金收购其尚未持有的奇虎全部已发行普通股，总交易额超过90亿美元。
2015年底，奇虎360宣布与公司董事长兼CEO周鸿祎领衔的买方团达成私有化协议，投资者财团将以约93亿美元的现金收购360，括赎回约16亿美元的债务。根据最终达成的协议，买方财团主要包括中信国安、金砖丝路资本、泰康人寿、平安保险和红杉资本中国基金等。
招商银行联合另外两家股份制商业银行将作为牵头行，为本次私有化交易提供总额为34亿美元（超过220亿人民币）的债务融资。这是迄今为止最大规模的中概股私有化交易，同时也是最大的私有化银团贷款项目。
据奇虎360私有化项目立项报告显示，奇虎360的回归目的地已锁定A股，具体方式为借壳A股公司或登陆战略新兴板。整个回归进程或快于预期，有望在1年至1年半即告完成。
投中研究院认为，随着战略新兴板的推出，金融体系的逐步完善，未宣布私有化的部分中概股有在未来谋求回归A股的诉求。如果巨人网络和分众传媒在成功借壳之后的表现令人满意，那么就会有非常好的示范作用，也将会带来新一轮的海归狂潮。在这个过程中，PE以及FA机构可以扮演更加重要的角色，不仅可以提供专业的咨询服务，也可以成立基金，参与到购买私有化份额等。
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