vcbeat：2019年Q2合成生物行业融资报告

近日，synbiobeta网站根据Crunchbase的报告，制作了一份合成生物学的2019年Q2投融资分析文章，动脉网进行了翻译。

Crunchbase的报告显示，2019年第二季度所有行业的总体启动资金数额保持平稳，而合成生物学行业的表现独树一帜。

在第一季度之后，该领域有望创下投资交易总数的纪录，尽管投资总额预计不会超过2018年惊人的38亿美元。但今年第二季度的情况是有史以来最好的，甚至比第一季度更好，这表明投资者对该领域都有很强的兴趣在且不断增长。

2019年上半年，65家合成生物公司总共筹集了19亿美金的资金。这两项数字都超过了除去年以外的之前任何一年，由此可见合成生物行业的增长有多迅速。若投资保持这种速度，2019年将增加33％的投资笔数，总金额和上年的38亿美元持平。

图：2016-2019年合成生物行业投资总额

本季度接受投资的37家公司中，有7家是第一轮融资，其中7家公司除了一家之外都与治疗应用有关。这可能表明合成生物学的工具和技术正在使小型创新、快速发展的公司重新构想制药业，并寻求以前无法获得的市场机会。

更重要的是，小型和大型公司因为融资成功，患有罕见病和未满足治疗需求的疾病患者也会受益。

在2018年Synbiobeta投资者座谈会上，热那亚风险投资公司（Genoa Ventures）的Alicia Jackson表示，现在世界上的资金是无限的，但伟大的企业家是有限的。尽管如此，2019年有望比去年多出约三分之一的融资轮次，这表明投资者对合成生物企业及其技术的支持仍然很高。

总体来说，决定一年内筹集大量资金的因素在于巨额融资事件，而不是公司融资轮数。2018年出现了融资金额的大幅度增加，比如摩德纳和Zymergen合计10亿美元，促成了这样的变化。而今年像Impossible Foods虽然也得到了3亿美元的融资，但还需要几轮同级别的融资，才能继续创造融资纪录。

图：2016-2019年合成生物行业投资轮数

Opentrons的作者Will Canine最近在Synbiobeta上写了一篇关于“synbio stack”概念的文章，我们在此暂且称其为“合成生物堆栈（或者叫合成生物生态链更符合国内读者的理解，译者注）”，这是一种通过分析产品在合成生物学的生态系统中的地位，抽象化合成生物类产品的方式。

在这个生态链底部的是那些能够帮助设计快、易、准的定制生物系统的材料与工具。再往上一层，我们开始看到一些基于合成生物学，但在其他领域被以应用的产品。这些产品可能是进入其他领域后被进一步改进的，如工业化学品，或者可以直接销售给消费者的商品。

对于生态链从上到下的所有公司的资金支持都很关键，因为所有这些都对建立健全和健康的生态系统至关重要。合成生物学必须具有能够对人们的生活产生积极影响的应用，以实现我们对公众做出的承诺，并减轻人们对基因工程的恐惧。另一方面，工具类和试剂公司能帮助应用公司将其产品推向市场。

通过对第二季度不同公司的筹资情况进行分类，我们可以看到所有的部分都受到了投资者的关注。

下面介绍整个生态链的几个重要组成层级。

• 生物试剂类

为了构建和定制一个具有基因工程生物系统的产品，我们需要能够塑造基因组的工具。

这是试剂公司发挥作用的环节，通过提供新的系统，使生物构建变得更快、更容易、更便宜。Twist Bioscience提供了合成生物公司使用的大部分DNA，是生物试剂库中一个极其重要的贡献者。他们于2018年上市，最近完成了8400万美元的募资，用于进一步的研发。

• 流程执行类

生物过程的自动化和优化的进步是驱动着今天合成生物学革命背后的重要因素之一。这些进步让高通量构建和测试数千种生物设计有了实现的机会。

Inscripta公司正在为合成生物学研究人员开发一套前所未有的工具，并在4月再增加2000万美元用于他们的C.Inscripta系列，正在开发世界上第一个用于台式数字基因组工程的可扩展平台。Inscripta最近公布了一项200,000编辑的单一实验库结果，该实验由大肠杆菌生物合成途径的多种编辑类型组成，揭示了赖氨酸代谢途径中的新生物学。

与生物学合作的一个主要优点是能够相当容易地产生大量的多样性，但是直到最近流程执行领域的发展，这种多样性仍然很大程度上未被探索。Kytopen是这个领域的一家新公司，在种子轮中筹集了360万美元，以便将其Flowfect技术商业化。他们的成就将使细胞疗法的开发和制造变得非常简单，为新的适应症疗法打开了大门。

• 生物学计算机辅助制造软件Bio-CAD/CAM

为了设计和跟踪在过程执行方面取得进展的所有实验，生物软件变得越来越重要。不过，这是今年以来投资明显减少的一个领域。今年筹集资金的公司中，不到3%属于这一类，是近年来最低的。无论这是由于投资者对这类公司的胃口下降，还是由于缺乏在这一领域建立的新公司，我们都需要持续关注这个领域，以确保这部分业务得到维持。

有一家公司在这个领域做得很好，那就是Riffyn。这家公司授权研究人员获取他们在实验中产生的数据，并将这些数据转化为可为下一轮设计提供参考的知识。为了支持这项重要工作，Riffyn在5月份完成了1500万澳元的B系列融资。希望这将激发人们对Bio-CAD/CAM软件的更多兴趣，并将更多的软件解决方案带入这个领域。

• 应用类

最后，构成一个完整的“合成生物塔栈”的最终目标是：创造生物设备，为其他合成生物公司以外的消费者提供价值。这些应用产品虽然还处于早期阶段，但展示了可以从合成生物学受益的不同领域。2019年第二季度获得资金支持的公司也证明了这一点，他们开发的应用产品从健康到化工再到时尚都有所涉及。

图：2016-2019年以来获资的合成生物公司类型

Codexis是一家公开的蛋白质工程公司，通过非公开发行股票筹集了5000万美元。Codexis的蛋白质被广泛应用于各个行业，但最近在蛋白质作为治疗药物的开发方面做了一些伟大的工作，与GSK和Merck建立了合作关系。

另一家年轻公司是使用微藻生产功能材料的Checkerspot。该公司最近为实现这一目标筹集了1300万美元。Checkerspot的技术说明了为什么每家公司都需要有一个生物战略：因为生物学可以做其他领域做不到的事情，该公司产品中的微生物可以产生具有独特化学性质的脂肪酸。

Checkerspot生产的材料很快就会以新型服装的形式面世，但他们并不是唯一一家致力于用生物的力量来更新时尚产业的公司。

Pili正在开发生物基染料，以取代目前纺织公司使用的石油基染料。这一变化对环境和消费者都是有利的，因为生物基染料的毒性可能较小。为了资助这项工作，他们宣布结束一轮价值400万美元的融资。这轮融资中的一位投资方SOSV看中了合成生物领域巨大的潜力，并常对该领域进行投资。

合成生物领域的新投资者数量在2019年爆发。这部分归功于Impossible Foods 的E轮融资带来了一大批名人投资者，从Katy Perry到Kirk Cousins。

投资者正从各地跳入该领域：许多传统风险资本投资者从信息技术进入合成生物学，看到了结合计算和生物学的潜力。其他投资者，如慈善团体或家族办公室，则看重了合成生物公司的产品推向市场时可以实现的对环境和人类带来的影响。

图：2016-2019年合成生物业新晋投资者数量

东海岸和西海岸一直以来都是合成生物学新投资的受益者，旧金山/硅谷和剑桥/波士顿的强大的生物技术占据了合成生物学融资的大部分份额。

上个季度，波士顿以2.95亿美元的投资领先。中西部实际上以1.62亿美元排名第二，旧金山以6400万美元排名第三。

本季度，旧金山重新夺回了第一名，带来了5.7亿美元。波士顿排名第二，公司筹资2.3亿美元。第三名实际上落地于圣地亚哥阳光明媚的海岸，Posieda Therapeutics带来的大笔C轮融资将该地区的总资金提高到了1.5亿美元。

图：按地区划分的合成生物领域投资。本季度，旧金山湾区的合成生物投资为5.42亿美元，其次是波士顿地区的2.3亿美元。美国其他地区总计2.97亿美元，其余全球总计1.47亿美元。

硅谷银行数字健康高级助理Dhruv K. Vig博士等分析师指出，中部地区在生命科学和医疗保健行业的投资资本和交易开始有所增加。在沿海成熟的技术中心之外的增长。事实上，第一季度美国中部的资金确实有所增长，中西部的一些公司获得了非常大笔的投资。

本季度的走势还是比较典型的，旧金山湾区本季度的区域资金高居榜首，这在很大程度上归功于加利福尼亚州埃默里维尔的Impossible Foods投资3亿美元。这些投资体现了合成生物学工具和技术在多大程度上将影响生物技术企业在美国和全世界中间吸引新的和新兴的生物技术中心。

在一般创业市场中出现的一个趋势是，后期阶段的公司获得投资的比例将更大。这些融资通常要大得多，这导致筹集的资金总额增加，而获得资助的公司总数减少。

由于缺乏新的创新，创业公司的资金大量增加掩盖了市场一些不可持续发展的细节。合成生物学的资金多年来一直在增加，该领域是否也开始出现这种现象了呢？

图：不同公司阶段的资金来源。合成生物学公司的资金在早期，中期或后期都是一致的。投资组合表明新公司继续以健康的速度进入该行业。

在过去几年中，早期、中期和后期投资的分布并未发生重大变化。后期公司继续只占所有投资数量的10％左右。对该领域的总资金增加更可能是由于公司筹集资金的数量全面增加，这表明合成生物学持续有新公司积极涌入。

Crunchbase报告表明，在更广泛的北美投资市场中，有许多数据指标指向不同的方向。IPO非常强劲，交易量有所增加，但投资总额持平。总体而言，合成生物业的融资环境似乎保持坚挺。

2019年的第二季度合成生物学行业创下了新纪录，投资者仍然看好用生物学解决重要问题、创造更好的产品和推动新市场的能力。此次上市后的业绩也很稳健，Twist和Beyond Meat等公司的估值远高于其初始发行价。

更加广阔的市场使合成生物业保持了持续增长，诸如绿色新政等社会和政治因素也许会影响并建立起该行业战略投资的新路线图，或增加行业与公众接触并赢得公众对生物工程产品的信任。时间会给我们答案。但就目前而言，投资界似乎已经紧跟发展步伐，正在全速前进。